
無論是在中國還是在希臘,大公司負(fù)債經(jīng)營是一種常態(tài),資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)非常關(guān)鍵的經(jīng)營指標(biāo)——一家公司能以低成本從市場(chǎng)上借到錢,可以在一定程度上證明這是一家好公司。以中國房地產(chǎn)公司萬科為例。2020年11月,萬科面向合格投資者公開發(fā)行第四期公司債,其中“20萬科07”的發(fā)行規(guī)模為3.81億元、5年期,票面利息為3.50%;“20萬科08”的發(fā)行規(guī)模為16億元、7年期,票面利息為4.11%。
那么,希臘的大公司能以多少利息的成本從市場(chǎng)上借到錢呢?
和中國大公司一樣,希臘的大公司可以找銀行貸款,也可以直接在金融市場(chǎng)發(fā)行債券——銀行貸款的利息要稍微高一些,發(fā)債借錢的利息要稍微低一點(diǎn)。我以GEK TERNA為例。GEK TERNA是一家在雅典證交所上市的希臘大公司,我之前多次提到它:
用建筑業(yè)巨頭已經(jīng)不能準(zhǔn)確描述GEK TERNA在希臘的實(shí)力和地位——根據(jù)GEK TERNA官方網(wǎng)站的介紹,它們一共有7項(xiàng)核心業(yè)務(wù):
1、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);
2、高速公路特許經(jīng)營;
3、清潔能源開發(fā);
4、廢棄物管理;
5、儲(chǔ)能;
6、熱電廠;
7、房地產(chǎn)開發(fā)。
2020年7月,GEK TERNA公開發(fā)行了一期公司債,規(guī)模為5億歐元、期限為7年、票面利息為2.75%,主要用于為克里特島伊拉克利翁國際機(jī)場(chǎng)的工程提供資金。GEK TERNA發(fā)行的5億歐元公司債,吸引了7億歐元的參與;連歐洲復(fù)興開發(fā)銀行,也購買了5000萬歐元的債券。
根據(jù)希臘媒體的報(bào)道,GEK TERNA計(jì)劃下個(gè)月再次發(fā)行公司債,規(guī)模為3億歐元,主要用于未來幾個(gè)月簽署特許經(jīng)營合同所需要的資金。
作為希臘的知名大公司,GEK TERNA運(yùn)營良好、實(shí)力雄厚、人脈廣泛,它能以不到3%的年息成本借到錢,不代表希臘公司都能以這樣的低成本借到錢。不過,從GEK TERNA的例子可以看出,希臘的大公司,大概率可以以3%左右的成本從市場(chǎng)上借到大錢。(本文摘自公眾號(hào):希臘投資指南)
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