投資的時(shí)候別總是把特朗普的行為作為參考因素，事實(shí)上，政治只是偶然影響資本市場(chǎng)，其概率比我們想象得要低很多。特朗普對(duì)我的投資而言意味著什么？

以下是最常見的一些問題以及我的回答：

NO.1 特朗普將如何影響美國經(jīng)濟(jì)和股市？

我們從一個(gè)被忽視的事實(shí)開始：無論哪個(gè)黨派的總統(tǒng)總是在事情順風(fēng)順?biāo)臅r(shí)候得到過多的贊譽(yù)，在事情不順利的時(shí)候又被過度苛責(zé)。
雖然顯而易見的是，通過外交政策、監(jiān)管、稅收政策和支出，其對(duì)市場(chǎng)和更廣泛的經(jīng)濟(jì)有著巨大影響，但總統(tǒng)只是政府的一部分，而政府部門占經(jīng)濟(jì)的比重不到25%。

是的，唐納德·特朗普能夠并將會(huì)影響經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)。但是我們不應(yīng)該將全部注意力集中在總統(tǒng)的邊際效應(yīng)上，卻不考慮更為重要的事情，比如企業(yè)收入和盈利、美聯(lián)儲(chǔ)、利率、通脹、國會(huì)支出、就業(yè)、零售銷售、最高法院裁決以及估值。

像所有的總統(tǒng)一樣，如果特朗普做好的事情，那么這將支撐市場(chǎng)；要是他犯了重大錯(cuò)誤——比如啟動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)或使美國進(jìn)入一場(chǎng)嚴(yán)重的熱戰(zhàn)，那么這對(duì)市場(chǎng)將是有害的。

NO.2 為什么在一些人預(yù)測(cè)若特朗普勝選，股市將下挫時(shí)市場(chǎng)卻在回升？

對(duì)大選后特朗普行情的一個(gè)解釋是基于對(duì)稅收改革、減稅、基礎(chǔ)設(shè)施支出和去監(jiān)管預(yù)期的。然而，那不過是馬后炮。自總統(tǒng)大選以來，德國、法國和日本市場(chǎng)的升幅大于美國市場(chǎng)的簡(jiǎn)單事實(shí)表明，一些其他的因素在起作用

我的解釋是金融危機(jī)后全球復(fù)蘇延續(xù)，緩慢修復(fù)和重建了因金融危機(jī)受損的全球經(jīng)濟(jì)。如果你堅(jiān)持要給為何全球市場(chǎng)正在上漲挑選出一個(gè)合理解釋的話，沒有比企業(yè)收益（尤其是歐洲）的穩(wěn)健復(fù)蘇更好的因素了。至于那些認(rèn)為將出現(xiàn)特朗普崩潰的預(yù)測(cè)，像多數(shù)其他預(yù)測(cè)一樣，這個(gè)預(yù)測(cè)純屬無稽之談。

NO.3 你怎么能說政治對(duì)市場(chǎng)無關(guān)緊要呢？

讓我說得更精確一些：政治偶然能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，這個(gè)頻率比許多人所假定的要低得多。

如果我告訴你總統(tǒng)將被彈劾，而未來幾年市場(chǎng)將繼續(xù)上升的話，你也許認(rèn)為我是瘋狂的。但這就是當(dāng)比爾·克林頓1998年被彈劾時(shí)發(fā)生的情況。1999年，標(biāo)普500指數(shù)上漲了超過21%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了超過85%。是的，2000年的時(shí)候主要股指大幅下挫，但總統(tǒng)彈劾與互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂無關(guān)。

奧巴馬的情況也是如此。雖然有人指控其是一位拼命要“殺死道瓊斯指數(shù)”的肯尼亞出生的馬克思主義者，但事實(shí)上道瓊斯指數(shù)相比奧巴馬就職那一天要高出大約15000點(diǎn)。

當(dāng)老布什總統(tǒng)推出短期減稅時(shí)，我聽到的都是有關(guān)赤字將膨脹、通脹將上升、就業(yè)崗位將消失的抱怨。但實(shí)際上，這三樣?xùn)|西中有兩樣從未發(fā)生，而市場(chǎng)上漲了94%。

如果你讓政治意識(shí)形態(tài)妨礙了投資決策的話，最后的結(jié)果不會(huì)好。

NO.4 特朗普新聞流撲面而來，我們應(yīng)該做什么？

我認(rèn)為，我們都希望一旦選舉結(jié)束，我們就能回到?jīng)]有競(jìng)選新聞的正常生活中。可惜我們沒這么好運(yùn)氣。投資者們需要一個(gè)方式隔絕來自白宮的嘈雜新聞。不間斷的和令人不安的標(biāo)題新聞太容易讓我們拋棄長期財(cái)務(wù)計(jì)劃了。投資者必須看新聞，但不要讓新聞干擾你的思路。

沒有人能夠真正忽略美國總統(tǒng)，但也許最好將多數(shù)他說的話或者發(fā)的推文當(dāng)成次要的背景噪音來處理。

NO.5 你不停地說別擔(dān)心誰是美國總統(tǒng)，但無疑你擔(dān)憂特朗普，對(duì)嗎？

是的，作為一位公民我的確擔(dān)憂總統(tǒng)猖獗的搪塞以及他創(chuàng)造的墮落的文化。

對(duì)事實(shí)和可信賴信息的搜索是現(xiàn)代文明和良好運(yùn)轉(zhuǎn)市場(chǎng)的基石。比較無知學(xué)（研究文化中刻意引導(dǎo)的無知或懷疑，尤其是出版錯(cuò)誤或誤導(dǎo)人的科學(xué)資料的現(xiàn)象）是危險(xiǎn)的和令人擔(dān)憂的。我對(duì)于回到啟蒙運(yùn)動(dòng)之前的黑暗時(shí)代沒興趣。然而，這似乎是我們前進(jìn)的方向，一些人似乎認(rèn)為這會(huì)讓他們賺最多的錢。