先有高通脹，才被迫抬高利息，金融機(jī)構(gòu)絕不會(huì)主動(dòng)做慈善。作為投資人本身，或者作為理財(cái)顧問，你是否碰到過類似情況：

某國企老總常年做國內(nèi)信托類理財(cái)產(chǎn)品，談到海外美金配置，期望的收益率是10%以上，并且要絕對(duì)安全。某企業(yè)主常年放水，對(duì)于美金的收益期待，坦言說20%馬馬虎虎，50%最好。

在中國扭曲的市場環(huán)境呆久了，大陸投資者完全不理解美金世界的基本常識(shí)。沉浸在高收益的幻覺里，卻不知道，高收益本質(zhì)上就是高貶值。

先有高通脹，才被迫抬高利率，金融機(jī)構(gòu)絕不會(huì)做慈善給高利率；反之，低通脹對(duì)應(yīng)低利息，這是真保值。

利率本質(zhì)上= 通貨膨脹+資金使用成本+風(fēng)險(xiǎn)因子

如果你發(fā)現(xiàn)市面上都是高利率的產(chǎn)品，要非常警惕。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浛隙ê芨撸X毛的速度更快了，稍有不慎投錯(cuò)方向，生活水平會(huì)迅速下降。這種通貨膨脹的焦灼感，持幣越來越買不起房的苦逼群眾感受最深。

賬面上的利率別急于高興，扣減通脹之后，剩下的才是真收益

在世界銀行的資料里，即使中國已經(jīng)"加工"剔除了很多漲價(jià)因素（如房價(jià)沒有計(jì)入CPI），但是通脹依舊是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過美國。

人民幣世界

大陸的通貨膨脹，統(tǒng)計(jì)數(shù)字失靈，因?yàn)?quot;善意"的剔除了房價(jià)等敏感因素。如果參考房價(jià)上漲的速度，最近幾年8%-10%是有的，有趣的是，去年人民幣對(duì)其他主流國家貨幣的貶值比率也大概是8%—10%。

當(dāng)把高收益的"面子"，扣減通貨膨脹只剩下里子。你會(huì)發(fā)現(xiàn)雖然高利率，但越做越虧。

6-8%的賬面 減去 8%-10%的通貨膨脹=負(fù)數(shù)的實(shí)際收益

美元世界

美國的通貨膨脹比較標(biāo)準(zhǔn)，綜合了房價(jià)、消費(fèi)品等各類資料。3%以上的通脹就是嚴(yán)重通脹，需要引起政府的足夠重視，一般來說長年的通脹數(shù)據(jù)維持在1-2%。

5-6%的賬面 減去 1%-2%的通貨膨脹=長期正向收益

面子還是里子？自己的錢，恐怕還是多些實(shí)惠好

如果只是為了面子，希臘國債給過90%，你買么？中國80-90年代通貨膨脹超過10%，同期銀行存款利率可以給到9%，但是幸福么？

所以高收益表像毫無意義，需要擠掉通脹的水分，才會(huì)得到真實(shí)的價(jià)值增長——實(shí)惠的里子。

在中國做理財(cái)，將資金放進(jìn)順應(yīng)趨勢的資產(chǎn)類別里，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比糾結(jié)于多賺少賺1%，更為重要。而在美元的收益體系中，我們只需根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，簡單的多。